公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(d邵阳学院是几本大学ěng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济邵阳学院是几本大学(jì)正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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