钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界(jiè)还是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再(zài)未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对(duì)传艺科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环(huán)伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期(qī)天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与(yǔ)锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠(nà)电(diàn)池能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落后于了(le)锂电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关(guān)键技术完成突破(pò)以及锂价不(bù)断(duàn)飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠(nà)离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电子(zi)科技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人(rén)杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘(pán)后(hòu)公司迫不(bù)及(jí)待召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣布跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的(de)前车在前(qián)，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意地(dì)“主动”披(pī)露钠电项目(mù)进展(zhǎn)，而公(gōng)司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后录(lù)得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半年的(de)时间(jiān)已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无(wú)论其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较(jiào)高点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫(pò)切(qiè)召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易(yì)所关注(zhù)函回(huí)复的(de)公(gōng)告》补充披露相关事项，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)及公(gōng)司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助(zhù)澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信(xìn)服(fú)造成的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目的投资成本约(yuē)54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修(xiū)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式及设(shè)备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的(de)生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺(yì)钠电官(guān)微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的(de)54亿元(yuán)资金(jīn)外，还需要(yào)更(gèng)多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利(lì)水(shuǐ)平显然(rán)难以撬(qiào)动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类(lèi)设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输(shū)入类设(shè)备及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行(xíng)业式(shì)微，公(gōng)司盈(yíng)利(lì)水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经(jīng)营(yíng)活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资(zī)钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用于钠(nà)离子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解决。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合银(yín)团申请(qǐng)不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常(cháng)的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资(zī)金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不低于10亿元，整个(gè)钠电池全供(gōng)应链(liàn)项目(mù)计划到(dào)2024年末全(quán)部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后(hòu)，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的(de)演讲中所言(yán)照进现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将在当前基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事(shì)并不再买账，除了(le)资金实力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其大干快(kuài)上后产能如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代(dài)、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产(chǎn)并大建产能，竞争者(zhě)初(chū)露威胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)的钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车(chē)领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个(gè)领(lǐng)域”“公司(sī)钠离子电池送(sòng)样(yàng)后客(kè)户的(de)反馈(kuì)普遍(biàn)较为良(liáng)好(hǎo)，并已与(yǔ)多(duō)名客户(hù)签订(dìng)了销(xiāo)售(shòu)订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于(yú)具(jù)体(tǐ)的客户名称和订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉(yān)不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业部钠(nà)电(diàn)池分析师汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只会(huì)小批(pī)量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市(shì)场的绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均(jūn)价已(yǐ)经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡(héng)作用，平(píng)衡锂价(jià)，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术一(yī)定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能(néng)量密(mì)度的(de)也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池(chí)成本基本相当(dāng)；而由于(yú)锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模量(liàng)产(chǎn)后钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠(nà)离(lí)子电池的成本(běn)优势就依(yī)然存在，并且随着(zhe)技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降本(běn)空间有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本(běn)拉(lā)开差距(jù)，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)在(zài)15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子(zi)电池有一定优势；碳酸(suān)锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠离子电池在动力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业化(huà)进程(chéng)。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续下(xià)降(jiàng)，钠(nà)电(diàn)池利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般(bān)给到客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远(yuǎn)投资(zī)定力 过往项(xiàng)目(mù)频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺(yì)科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心(xīn)勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定力(lì)，临(lín)时“跳票(piào)”甚至终止募(mù)投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目(mù)的实施地点(diǎn)变更为重庆市(shì)合川区(qū)工业园(yuán)区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的建(jiàn)设，并将后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资，定增募资6亿(yì)元，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目(mù)。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池(chí)制造(zào)二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的地点、资(zī)金(jīn)乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及(jí)建成项目实(shí)际效益(yì)与(yǔ)预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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