公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)嗤笑的意思筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)嗤笑的意思人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(x嗤笑的意思iǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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