今年(nián)以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股(gǔ)科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分别为(wèi)微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋书等多(duō)只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100美元现汇(huì)等(děng)逾(yú)20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万亿(yì)美元的市(shì)值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和(hé)推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人(rén)工智能的全球投资热浪(làng)全面(miàn)席卷美(měi)股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司(sī)因为二季度(dù)营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中(zhōng)美(měi)市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部(bù)基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本(běn)囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技(jì)股整体呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储(chǔ)加息政策博(bó)弈带来的不(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋bù)确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在(zài)最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋(qiáng)避免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动(dòng)；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来(lái)暂停加(jiā)息(xī)以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而(ér)言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支(zhī)撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来自数(shù)据中心等相(xiāng)关应用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆(nì)风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题(tí)是科技股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意识到(dào)当(dāng)前宏观(guān)压力(lì)，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也迅速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积(jī)薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自(zì)身不断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前美股科(kē)技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块(kuài)代表(biǎo)人类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还是具(jù)有(yǒu)很好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的(de)配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的(de)金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科技(jì)股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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