近(jìn)期，多家险企获批增(zēng)加注册资本或发行(xíng)资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿付能力，近年(nián)来，多家险企以增资、发债(zhài)的形(xíng)式“补血(xuè)”。今年以来，已有7家险企增(zēng)加注(zhù)册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元资本(běn)补充债券。也就是说(shuō)，共有12家(jiā)险企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来(lái)，“补(bǔ)血”路(lù)上(shàng)，增(zēng)资(zī)和发债较(jiào)多(duō)且较(jiào)为(wèi)顺(shùn)利的主要是大型公司(sī)，中小险企增资仍比(bǐ)较(jiào)难(nán)，很(hěn)多偿付(fù)能力不(bù)达标的(de)中小(xiǎo)险企(qǐ)，资(zī)本金多年难以得(dé)到补(bǔ)充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔(bǐ)大人保(bǎo)寿险获批发债(zhài)120亿元(yuán)

　　险企增资、发债主要是为满足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根(gēn)据各公司官(guān)网以及(jí)监管披露信息来看(kàn)，今年以来，已有7家险企增加注(zhù)册(cè)资本(běn)获(huò)批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多在去(qù)年发布公告(gào)。其(qí)中，国寿财险增资(zī)最多，达90亿元，占总增资额的(de)“半壁(bì)江山”。

　　具体(tǐ)看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目(mù)前注册资本达(dá)到(dào)20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到(dào)115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以(yǐ)来(lái)还有太平(píng)财险、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布了增资(zī)公告。

　　除增资(zī)外，发(fā)行资本补充债(zhài)券也是保险(xiǎn)公司“补(bǔ)血(xuè)”的方(fāng)式(shì)之(zhī)一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿(shòu)、中(zhōng)再(zài)财险、太保产险、中国人保获批在(zài)全(quán)国银行(xíng)间债券市场公开(kāi)发行10年期可赎回资本补充债券，发(fā)行规模(mó)从6亿元至120亿元不等。其(qí)中，中国人保发行规(guī)模最大，为(wèi)不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债(zhài)情况来看(kàn)，开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补(bǔ)充债；太平(píng)再保险于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元(yuán)资(zī)本补充(chōng)债(zhài)；农银人寿于(yú)3月30日发行(xíng)35亿元资本(běn)补充债(zhài)；中(zhōng)再产险(xiǎn)于(yú)5月5日(rì)发(fā)行40亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债；人保寿险于5月25日(rì)发行120亿元资本补充债(zhài)券(quàn)。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联合健(jiàn)康三次增资失败

　　据公(gōng)开信息显(xiǎn)示，近年(nián)来增资的企业(yè)中，中小险企占大(dà)多数(shù)。

　　据(jù)中国保险行(xíng)业协会官网披露(lù)信息以(yǐ)及(jí)国家金(jīn)融监督管(guǎn)理总局(jú)官网(wǎng)信(xìn)息显示，2022年(nián)共(gòng)有(yǒu)23家险企公布增资计划(huà)，截至目前已有19家(jiā)公(gōng)司获(huò)批增(zēng)资，其中包含上述国(guó)寿财(cái)险、太保(bǎo)产险等大型险企还(hái)有太平科技保险、安联资管、中(zhōng)意资管等公司。而长城(chéng)财(cái)富(fù)保险资(zī)管、都邦(bāng)财险、中银(yín)三星人(rén)寿、复星保(bǎo)德(dé)信人寿4家公司的增资需求(qiú)尚未(wèi)被批(pī)复。

　　从实际情(qíng)况来看，大(dà)型险企增(zēng)资相对顺利且规模较高(gāo)，中小险企增资并不(bù)容易。

　　有险企在增(zēng)资时，股东认缴并不积极。都邦(bāng)财险曾披露，该公(gōng)司(sī)2022年5月17日召开(kāi)临(lín)时股东大会审议通过(guò)了(le)有关都邦财险(xiǎn)增(zēng)资(zī)扩股的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各(gè)增资股东将以货币方(fāng)式(shì)向公司(sī)投入资(zī)金(jīn)。但根据都(dōu)邦财险发布公告显示，截至2022年(nián)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度(dù)未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险(xiǎn)企多次尝试增(zēng)资，至(zhì)今仍没(méi)有成功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出(chū)三次(cì)增资(zī)计划，但至今仍未成(chéng)功。今年5月(yuè)23日，复星联合(hé)健康(kāng)再次对外公布增资计划，拟(nǐ)增发(fā)1.94亿股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，公(gōng)司(sī)注册资本金(jīn)由(yóu)5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力(lì)不达(dá)标(biāo)的险企中，多家(jiā)公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根(gēn)据公开(kāi)信息显示，截至一(yī)季度末，最近风险综(zōng)合评级(jí)为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿(shòu)、合众(zhòng)人寿、幸福(fú)人寿、长生人寿、渤(bó)海人(rén)寿、百年人(rén)寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安(ān)财险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险；D类的(de)险(xiǎn)企为(wèi)北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上(shàng)述险(xiǎn)企中，除(chú)渤海(hǎi)财(cái)险外(wài)，均未获批增资。其中合(hé)众人(rén)寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德(dé)财(cái)险、安华农险于2015年至2016年之间获批增资(zī)。

　　为(wèi)什么(me)中小险企增(zēng)资相对困(kùn)难？

　　对外经济贸易大学保险学院教授(shòu)王国军对“V观财报”表示，中小保险公(gōng)司在市场竞争(zhēng)中(zhōng)不占优(yōu)势，前景不明，投(tóu)资(zī)回报期较长，经常不(bù)被投(tóu)资(zī)人看好(hǎo)，所以存在增资难的问题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表示，中小险企(qǐ)应(yīng)打(dǎ)造自己的核心竞(jìng)争力(lì)，在(zài)某一个领域取得优势，成为行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和利润来源。恶(è)性循环是中小保险(xiǎn)公司容易(yì)掉落的陷阱，必须在(zài)恰当的时机找到独(dú)特的业务模式，才能(néng)逐步走向良性循环。中小(xiǎo)险企保持偿付能力处于(yú)正常水平(píng)其实并不是难事，不照(zhào)抄大型保(bǎo)险公司的业务模式(shì)，不(bù)随波逐流，不盲目扩(kuò)张，提(tí)高资(zī)金运作(zuò)能(néng)力，稳(wěn)扎稳打打造(zào)公司的核心竞争力。

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