金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从(c公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表óng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表duǎn)2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤(chè)离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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