看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面(m1分钟前刚刚哪里发生了地震iàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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