看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓rong>菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品分析师(shī)傅(fù)博表(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓biǎo)示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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