公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修手指头手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图在里边怎么动，扣自己的正确手势图复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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