昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发(fā)布公(gōng)告称，公司收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深(shēn)圳经济(jì)特(tè)区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增(zēng)资协议(yì)项下的回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的(de)差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回(huí)购(gòu)的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名(míng)市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意味着恒大集团与(yǔ)曾(céng)经的(de)战略投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题(tí)，许家(jiā)印个(gè)人很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄(qì)今的(de)关键数据并未让她(tā)相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性(xìng)货币(bì)政策立(lì)场，从(cóng)而逐(zhú)步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们的政策(cè)利率需要在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低(dī)，大(dà)幅(fú)不及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通(tōng)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会(huì)自(zì)我实现，并导致通(tōng)胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄(huáng)金、白银期货(huò)价格(gé)持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得(dé)市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金价(jià)更(gèng)是(shì)在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的(de)美国4月CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间(jiān)，年(nián)内(nèi)没有降息的理由，扭转了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)美联储可能(néng)很快(kuài)开始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下(xià)跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重要的选项，这对黄(huáng)金的(de)实(shí)物需求有非常(cháng)积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高利(lì)率的环境下，美(měi)国的(de)经济(jì)及(jí)金融(róng)领域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国(guó)银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市(shì)场预期(qī)终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货币政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于美国(guó)核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节(jié)重要时间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在当前距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初(chū)到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月(yuè)有余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导致评(píng)级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和(hé)黄(huáng)金表现强(qiáng)于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日公(gōng)布的(de)与通胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格受到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回(huí)落，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的(de)预期会(huì)逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担(dān)忧，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业(yè)品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不大(dà)。后市需(xū)要关(guān)注美联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对于(yú)白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银(yín)来说，除了(le)美(měi)元指数以(yǐ)外，还需关注国(guó)内经(jīng)济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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