为了让自己的(de)限售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了(le)一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不(bù)当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为(wèi)多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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