今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，错一个题就往阴里装一支笔还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》错一个题就往阴里装一支笔等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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