金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日(千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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