中国金融行业加速对(duì)外开放，外(wài)资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股(gǔ)券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家(jiā)外资控股券商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大通(tōng)证券2022年(nián)业(yè)绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各(gè)家“洋(yáng)券商(shāng)”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证(zhèng)券同(tóng)期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际(jì)金(jīn)融巨(jù)头(tóu)均在国内(nèi)拥有外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问题(tí)如何(hé)解决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去几(jǐ)年(nián)里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托于各(gè)自(zì)股(gǔ)东(dōng)资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财(cái)富管理成(chéng)为其(qí)在中国(guó)展业(yè)的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资(zī)控股券商半数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国(guó)内(nèi)各家证券(quàn)公(gōng)司来说，除(chú)了面临行(xíng)业(yè)“二八分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样带来(lái)压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家(jiā)券(quàn)商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于(yú)市场行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家(jiā)出现亏损，分别为瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入2.商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国(guó)际证券(quàn)则延续自成立以来的亏损状态：2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年同期的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外资股东增(zēng)持(chí)而(ér)成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步，但(dàn)仍(réng)然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和(hé)星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完(wán)成(chéng)工商登(dēng)记，正式展业(yè)时间不(bù)长。星展证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元(yuán)，同(tóng)比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较(jiào)上年同期(qī)有所收(shōu)窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原因(yīn)而(ér)言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营业收入普遍下降，外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司(sī)建设成本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展业初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商(shāng)相(xiāng)比(bǐ)，外资控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投行等传统(tǒng)业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中表示(shì)，其当年投(tóu)行(xíng)业务手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损(sǔn)。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外来的(de)和尚”念好了(le)中国市(shì)场这本经。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商实现盈利，分别为摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华(huá)（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根(gēn)士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞(ruì)银(yín)证券均实现(xiàn)了营(yíng)收、净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内(nèi)排名(míng)下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而(ér)这只(zhǐ)是摩根大(dà)通证券展业的第(dì)三(sān)个完整会计(jì)年(nián)度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于(yú)2019年3月(yuè)获(huò)得(dé)证监会批(pī)复，成立合(hé)资(zī)证券公司(sī)。彼时由摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证(zhèng)券唯一(yī)股东。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费(fèi)净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队成立已逾三(sān)年(nián)，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客(kè)户开发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充分(fēn)利用(yòng)全球(qiú)化的平台优(yōu)势(shì)，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者，目标(biāo)客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控(kòng)”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通(tōng)证券外(wài)，瑞银证券在2022年(nián)也取得了(le)较好的业绩表现：当(dāng)期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时(shí)间最早的一(yī)批合(hé)资券商之一，早在(zài)2007年就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年(nián)年底(dǐ)，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，瑞银证(zhèng)券2022年(nián)投(tóu)行业务进步明(míng)显，当期实现手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联(lián)互通全球存托凭证业务(wù)等(děng)。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百(bǎi)年大(dà)行(xíng)瑞(ruì)士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时(shí)表示，对瑞信的(de)收(shōu)购交易预计在6月底前完(wán)成。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层(céng)面的合并对两家外资控股券商在中国(guó)展业(yè)情况，也(yě)将造成(chéng)一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华(huá)永道(dào)对瑞(ruì)信证券出具了带强调事项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信(xìn)集团(tuán)与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协议和合并(bìng)计(jì)划，截止报告(gào)日，上述协议(yì)和合并计划的完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为瑞信集团股份有限公司(sī)下属控(kòng)股(gǔ)子公(gōng)司，未来的(de)运营和财务(wù)业绩受到上述合并(bìng)可能产生的影响亦不(bù)明确(què)，该事项表明存在(zài)可能导(dǎo)致对公司持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立(lì)规则》后首家获批的(de)合资(zī)证券公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有(yǒu)瑞信证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公(gōng)司股权管理规定》，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)股东以及股东的控(kòng)股股东、实(shí)际控制人(rén)参股(gǔ)证券公(gōng)司(sī)的数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证券(quàn)公司的数量不(bù)得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入财富(fù)管理成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国际(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别jì)证券(quàn)表示，2022年其财富(fù)管理业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业(yè)务(wù)持(chí)续推(tuī)进的基础(chǔ)上，新增了(le)特色(sè)投资(zī)咨询(xún)服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨询(xún)）、上市公司(sī)大宗减持服务、集(jí)团间跨(kuà)境业务(wù)联动等多种业务模式，通过(guò)服(fú)务(wù)手段(duàn)的(de)增加及优(yōu)化，为客户提(tí)供(gōng)多维度、一站式(shì)的(de)综合性金融(róng)解决方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券财富管(guǎn)理业务将定位(wèi)于“中国高端(duān)财(cái)富人群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置(zhì)、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中国(guó)投资者提供具有野村集团特色的高质量财富(fù)管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)在2021年底与北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会核发新(xīn)增证券经纪、证券(quàn)投资咨询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金(jīn)融产品业(yè)务的业(yè)务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与(yǔ)北(běi)京高华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示，其(qí)将持续(xù)以资产配(pèi)置为(wèi)核心进行(xíng)新产(chǎn)品和服务的研发工作，进一步赋能部门(mén)为在岸客户提供(gōng)财富(fù)管理综(zōng)合解(jiě)决方案，丰(fēng)富(fù)客(kè)户产(chǎn)品种类(lèi)选(xuǎn)择(zé)，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管理平(píng)台未(wèi)来(lái)战略规划，并(bìng)进(jìn)一步拓展境内产品(pǐn)平(píng)台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股权基(jī)金(jīn)管理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为客户(hù)提供(gōng)直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股(gǔ)东打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外资银行股(gǔ)东(dōng)背景(jǐng)的券商中较为多(duō)见。例如(rú)，汇丰(fēng)前海证券表示，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高(gāo)净(jìng)值个人客户综合财富管理业务的运作。私人财富管(guǎn)理部以汇(huì)丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)为(wèi)平台(tái)，依托汇丰环球(qiú)私人银(yín)行，致力(lì)为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客户(hù)及其家族提(tí)供专业、多元及定制化的资产配(pèi)置服务，为客(kè)户(hù)实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务(wù)，与4家(jiā)国(guó)内头部(bù)信(xìn)托公司达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分(fēn)公司(sī)财富管理业务，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富管理部秉持着为客户(hù)进行(xíng)全方位(wèi)资产配置和满足客户全(quán)生命(mìng)周期财富管理的理念(niàn)，进一步完善投(tóu)资解决方案和财富规(guī)划方(fāng)面(miàn)的业(yè)务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支产品为客(kè)户在(zài)同一策略下提供差(chà)异(yì)化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队(duì)伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本(běn)市场对外开放(fàng)的力度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融机构加速了在境内设立控(kòng)股券商(shāng)的进(jìn)程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册(cè)资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范围(wéi)包(bāo)括证券经纪、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证(zhèng)券是首家(jiā)新设的外商独资证券公司。就监管(guǎn)批(pī)复信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内(nèi)，目前国内的外(wài)资控(kòng)股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打(dǎ)证券(quàn)均为(wèi)外商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外资控(kòng)股券商已(yǐ)成为市场上(shàng)不容(róng)忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家(jiā)外(wài)资(zī)券商的设立申请静(jìng)待审批(pī)。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证(zhèng)券等多(duō)家外资券商的设立申请仍处(chù)于证监会审批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意(yì)才证券已(yǐ)获第一(yī)次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满等先后在京会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法国东方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券(quàn)、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大(dà)利联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际(jì)金(jīn)融机构负责人(rén)。

　　来(lái)访的国际金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受到(dào)中国经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力和(hé)活(huó)力(lì)，坚定(dìng)看好中国(guó)经济(jì)和中国资(zī)本市场发展前景。近(jìn)年来中(zhōng)国资本市场对外开放稳步推进，为(wèi)国(guó)际金融机构和全球投资者带来(lái)了(le)实实在在的机遇(yù)。各金(jīn)融机(jī)构高(gāo)度重视中(zhōng)国市(shì)场，将继续(xù)与中国(guó)深化合作，积(jī)极拓展在(zài)华业(yè)务和投资，期待实(shí)现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷(fēn)感受到了挑战(zhàn)和(hé)机(jī)遇。例如，华西(xī)证(zhèng)券即在2022年(nián)年(nián)报中表(biǎo)示(shì)，外资(zī)机构来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范围和监管要(yào)求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机(jī)构(gòu)等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场，对(duì)本土证券公司既带(dài)来了国际金融机构全(quán)面(miàn)参与中国(guó)资本市场竞(jìng)争(zhēng)所形成的冲击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证券也表示(shì)，当前(qián)证券(quàn)行业(yè)集中度稳中(zhōng)有升，头(tóu)部券(quàn)商竞争(zhēng)优势(shì)更趋(qū)明显，业务(wù)多元化(huà)发(fā)展趋势(shì)初步形成，金融科(kē)技对行(xíng)业(yè)发展理念的(de)变革和重塑不(bù)断深(shēn)化，外资券商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业竞(jìng)争新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别