金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美(měi)国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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