市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服于(yú)2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是(shì)易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将(jiā五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ng)会给(gěi)投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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