公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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