5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林(lín)资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一(yī)季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金(jīn)机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之(zhī)一(yī)，景(jǐng)林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前十(shí)大持(chí)仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为(w一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗èi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季(jì)度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上(shàng)涨势头(tóu)在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量(liàng)达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不(bù)同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多(duō)公司退(tuì)出离开，使得行业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身(sh一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ēn)来说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力(lì)，品(pǐn)牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外(wài)的教(jiào)育领域业务(wù)基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利(lì)润和现(xiàn)金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度的财报中(zhōng)，我们(men)看(kàn)到了相关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于(yú)教(jiào)育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，高毅资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日(rì)和(hé)5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金(jīn)融(róng)数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则是(shì)明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据(jù)等低效资产，对分行收票(piào)额度控制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收(shōu)了很(hěn)多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷(dài)再(zài)度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景之下(xià)，市场要想好起来(lái)，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这可能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智(zhì)能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能(néng)这(zhè)边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金(jīn)经理的(de)难(nán)处，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下(xià)市(shì)场投机(jī)之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易机(jī)制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，市场看着红一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星(xīng)辰(chén)大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们的(de)机(jī)构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公(gōng)募(mù)持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗