今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持(chí)仓看，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股进行(xíng)了(le)较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了(le)临(lín)近拐点(diǎn)的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端(duān)一季度(dù)库(kù)存水平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平(píng)见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力(lì)几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程(chéng)的(de)扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却(què)取得了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度(dù)的(de)净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的(de)话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模(mó)均出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的(de)总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海(hǎi)康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆(yu压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用án)半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(j压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ì)度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上(shàng)证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收益，让招商基(jī)金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的(de)披(pī)露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市(shì)值占(zhàn)基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成(chéng)立以来(lái)的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积(jī)极的(de)态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力(lì)配置来(lái)看(kàn)，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大(dà)概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)等行业(yè)，同(tóng)时，我(wǒ)们(men)亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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