5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体的(de)交易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式(shì)购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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