自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别

　　5月以来(lái)，嘉实基金、博时基金、富国基(jī)金、南方基金等多(duō)家头部公募基金密集申报了跟踪海外半导体(tǐ)指数(shù)QDII产品，布(bù)局全(quán)球半导(dǎo)体市(shì)场，引发业内广泛关注。

　　从国内(nèi)半(bàn)导体(tǐ)板块表现来看，在经历一季度的持续回调后(hòu)，半导体板(bǎn)块自(zì)4月中下旬以来又开(kāi)始持续(xù)下跌(diē)。不过资金(jīn)对主题(tí)ETF越跌越(yuè)买(mǎi)，区(qū)间(jiān)份额增幅最(zuì)高达40％。拉长时间看，年内超半数半(bàn)导体主题ETF产品份额出(chū)现(xiàn)正(zhèng)增(zēng)长，最高(gāo)份额(é)增幅超1282％。

　　多(duō)位业(yè)内人士认为，资金对(duì)半导(dǎo)体主题ETF的(de)越跌越买，主要(yào)是基于对(duì)板块中长期投资价值的肯定。尽管半导体板块年内表现(xiàn)震荡，但随着(zhe)国产替代(dài)持续推进，以(yǐ)及近期AI行情的带动下，板(bǎn)块细分领域仍(réng)有(yǒu)较(jiào)多(duō)投资机会(huì)。

　　越跌(diē)越买(mǎi)，最高份额涨超1282％

　　从国(guó)内半导体板块表现来(lái)看(kàn)，在经历一季度的持续回(huí)调后，半导体(tǐ)板块自(zì)4月中下旬(xún)以来又开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下跌。以中证全指半导体(tǐ)指数表(biǎo)现为例(lì)，该指数在4月6日(rì)攀(pān)至年内高位后便开始不断(duàn)下跌，4月10日至5月(yuè)12日区间跌幅近20％。

　　本周板块表现(xiàn)上，半导体与半导体生产设备板块(kuài)周跌幅为-3.25％，在24个Wind二(èr)级行(xíng)业中跌幅(fú)居前。

　　值得注意的(de)是，尽管板(bǎn)块(kuài)持续下跌，但资金对主题ETF产品(pǐn)越跌越买。Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，月(yuè)内半(bàn)导体(tǐ)芯片(piàn)主(zhǔ)题ETF收(shōu)益(yì)均告负(fù)，平均收益率为-7.18％；但份额却悉数上涨(zhǎng)。其中，工银(yín)瑞信国证半导体芯片ETF、鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF月内份(fèn)额增(zēng)幅居前，分别为40％、29％。

　　拉长(zhǎng)时间看(kàn)年(nián)内半导(dǎo)体芯(xīn)片主题(tí)ETF产品份额变化，截(jié)至5月12日(rì)，除汇添富中证芯(xīn)片产(chǎn)业ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)韩交所中韩半导体(tǐ)ETF等三(sān)只(zhǐ)产品份额出现下降外，其余产品份(fèn)额均有大幅增长。其中，嘉实(shí)上证科(kē)创板芯片(piàn)ETF份额涨(zhǎng)幅位列第(dì)一，年内份额猛增1282.5％。

　　对(duì)于近(jìn)期半导体(tǐ)板(bǎn)块持续下跌，嘉实上证科创板芯片(piàn)ETF基金(jīn)经(jīng)理田光远分(fēn)析，当前半(bàn)导(dǎo)体行业复苏(sū)不及预期主要原(yuán)因，一是国产替代进(jìn)程不及预期(qī)，国(guó)内半导体企业相比(bǐ)海外半导体大厂起步(bù)较晚，在(zài)技术(shù)和人才等方面存在差距，在国产替代过程中产品(pǐn)研(yán)发和客(kè)户导入(rù)进程(chéng)可能不及预期；二(èr)是下游(yóu)需求不及预期，在边缘(yuán)政治和全球经济(jì)疲(pí)软背景下，全(quán)球电(diàn)子产品等终(zhōng)端(duān)需求可能不及预期，从而(ér)导致对半导体产品需求(qiú)量减(jiǎn)少。

　　“2023年是全球半导(dǎo)体(tǐ)行业正(zhèng)处于(yú)下行筑底(dǐ)的(de)阶段，但我们认为有望于今年看到拐(guǎi)点的出现”田(tián)光远(yuǎn)表(biǎo)示，在本轮周期中，率先回(huí)暖(nuǎn)的种(zhǒng)类要看芯(xīn)片下游(yóu)的景气度，有创新属性和份额提升属性的环(huán)节会(huì)率先回暖。一方面中(zhōng)国经济体重要的构成央(yāng)国企对(duì)资(zī)产(chǎn)回报提出要求，民营企业的竞争力提升也会更加依赖数字(zì)化(huà)，成(chéng)本效率提升(shēng)是数字化的长期关键驱动(dòng)力(lì)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)短周期维度数字经济有顺周期属性，经济复苏会加大(dà)企业数字(zì)化投入力度。

　　九泰基(jī)金战略投(tóu)资部副总监、九泰(tài)泰(tài)富灵(líng)活配置混合（LOF）基金经理刘源表示(shì)，首先(xiān)，回顾年初(chū)以来半导体板块上涨(zhǎng)的原因，一方面(miàn)是(shì)2022年板块调整幅(fú)度较大，行业估(gū)值(zhí)处于(yú)底部(bù)位置；另(lìng)一方面市场预(yù)期基(jī)本面即将见(jiàn)底，再加上(shàng)有AI主(zhǔ)题的催化(huà)，所以从年初到4月(yuè)初(chū)半导体指数(shù)出现(xiàn)了一定的反(fǎn)弹(dàn)。

　　“但事(shì)实上，其中许多个股(gǔ)的(de)股价(jià)其实是过(guò)度反应(yīng)的，所(suǒ)以随着4月中下旬半导体一季报披露，整(zhěng)体呈现强预期、弱现实的表现，再加上AI主(zhǔ)题(tí)的降温(wēn)，综合因素引起行(xíng)业(yè)近期的(de)持续回调。”刘源直(zhí)言。

　　长期看(kàn)好半(bàn)导体投(tóu)资(zī)价值

　　尽管半导体(tǐ)板块年内(nèi)表现震荡，但(dàn)从资(zī)金对主题ETF产品(pǐn)越跌越买(mǎi)也能看出投资者对(duì)板(bǎn)块价值的肯定，多位业(yè)内人士也表(biǎo)示，长期看好半导体板块投资价值。

　　“我们认为(wèi)当前无需过度(dù)悲观。”嘉实基(jī)金田光远(yuǎn)表示，从基本(běn)面上(shàng)，人工智能给半导(dǎo)体带来了新的需求(qiú)增量，从周(zhōu)期视角(jiǎo)，预计未来1-2个(gè)季(jì)度(dù)虽(suī)然会有(yǒu)一定业绩的压力，但一方面(miàn)需求(qiú)会(huì)重新复(fù)苏，另一(yī)方(fāng)面中(zhōng)国半导体企业(yè)有国产(chǎn)替(tì)代的(de)中期逻辑(jí)支撑(chēng)；另外，估(gū)值方面，半导体板块估值波动较大，且子板(bǎn)块和(hé)细分线索较多，始终有估值合理甚至低(dī)估(gū)的机会出(chū)现。

　　田光远认为，当前该板块很多优(yōu)质的公司处于历(lì)史估(gū)值分位低位区间，随着需求回(huí)暖或(huò)者新产品的突破，会有形成很好的(de)投资机会。他进一步表示(shì)，人类历史经(jīng)历了三次工业革(gé)命(mìng)，前两次都是以能(néng)源为对象进(jìn)行创(chuàng)新(xīn)，第(dì)三次是信息为对象进行(xíng)创新(xīn)，当前阶段的(de)人工智能(néng)从感(gǎn)知智(zhì)能走向认知智能后，将对(duì)人类(lèi)生产力的提(tí)升产(chǎn)生巨(jù)大的影响(xiǎng)，也会开启(qǐ)新(xīn)一轮(lún)的工(gōng)业(yè)革命，它是信息革(gé)命经历了个(gè)人电脑、互联网革命和(hé)移动互联网革命后在万物(wù)智联层面的延(yán)伸，将会在(zài)经济、社(shè)会、政治、军事等方面全面影响人类社会。当(dāng)前仍处(chù)于新(xīn)一(yī)轮产(chǎn)业(yè)革命爆发的早(zǎo)期的阶段，在人工(gōng)智(zhì)能带来的技术变革浪潮下，人工智能对(duì)云管(guǎn)端(duān)各方面都产生了影响，云侧变化最为显著，很多环节发生(shēng)了改变，产生了新的投资(zī)方向(xiàng)，如算力芯(xīn)片的GPU、存自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别储芯片的HBM等(děng)。

　　“随着(zhe)人工(gōng)智能(néng)应用的落地，端侧和网(wǎng)侧的(de)新硬件也会产生新的投(tóu)资(zī)机会。因此我(wǒ)们长期看好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的投资价(jià)值。”田光远建议(yì)投资者长期关注该板块投资机会，他认为可以重点配(pèi)置的主(zhǔ)线包括以(yǐ)AI为代表(biǎo)的创新线、周期见底后的复苏(sū)线(xiàn)、以(yǐ)及以半导(dǎo)体设备材料国产化(huà)为(wèi)代表的制造线。

　　诺(nuò)安基金科技组基金(jīn)经理刘慧影也自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别表示，2023年全(quán)面看好整个半导体板块(kuài)，其中(zhōng)，从半导体国(guó)产化为主(zhǔ)的设备材料EDA板块，到下(xià)游需求为主(zhǔ)的芯片(piàn)设计都会在今年(nián)都有非常好的机会。首先(xiān)，基本面上，美国对中(zhōng)国的极(jí)限制裁将(jiāng)加速(sù)中(zhōng)国芯片的国(guó)产替代，党的(de)二十大对于科(kē)技安全的强(qiáng)调为芯片的国产替代提供了坚实的理论基(jī)础(chǔ)。其次，芯片设计板块经过近一年的充分调整，股价已经充分(fēn)反(fǎn)映悲观预期。最后(hòu)，伴随(suí)AI等(děng)新需(xū)求(qiú)拉(lā)动(dòng)，整个(gè)芯(xīn)片设计板块有(yǒu)望正式(shì)迎(yíng)来反转。

　　“站在(zài)当前，我们(men)将持(chí)续跟踪和调研半导体行业库存、动销数据和重点公司的边际(jì)变化，同时动态跟踪(zōng)电子消费品(pǐn)的复苏情况，预判半(bàn)导体景气的拐点(diǎn)。”九泰(tài)基金刘(liú)源表示(shì)，展望未(wèi)来，AI的基础模型训练需要大量算(suàn)力，硬件基(jī)础(chǔ)设施成为发展基石，算力芯片等核心环节预期将会受益，后(hòu)续有望驱动半导(dǎo)体(tǐ)行业持续增长。此(cǐ)外，半导体设(shè)备(bèi)公司的(de)一季报业绩相对较强，国产化趋(qū)势仍在加速推进，后续(xù)半导体设备、材料也是(shì)可(kě)以(yǐ)关注的方向(xiàng)。存储作为半导体中最大(dà)的周期品种，也可(kě)能在年内迎(yíng)来边际变化，需要持(chí)续动(dòng)态跟踪。

　　“风险方面，我认为需要关注景(jǐng)气(qì)度修(xiū)复速度(dù)和估值的匹(pǐ)配程度，尽管基本面改善(shàn)的趋势比较确定，但(dàn)改(gǎi)善的过程中(zhōng)股价有(yǒu)可能波(bō)动较大，要结合基本面(miàn)变化综合判断配置价值，我们也(yě)会通(tōng)过适(shì)当调仓来平衡风险。”刘(liú)源补充(chōng)道。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别