衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数据显示(shì)，美(měi)国(guó)一(yī)季(jì)度实际GDP年(nián)化季(jì)环比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的(de)项目(mù)主要有消(xiāo)费者支出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包(bāo)括进(jìn)口、私人(rén)库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的(de)组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第八个(gè)季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项是(shì)私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠(guān)疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注(zhù)的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度(dù)洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了(le)国(guó)际法。在伊(yī)朗船只向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识(shí)别该(gāi)未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押了该(gāi)船(chuán)只，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴(bā)林的(de)第五(wǔ)舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域(yù)时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主(zhǔ)席1月参(cān)加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克(牛鬼蛇神是什么生肖kè)兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻支持(chí)乌(wū)克兰人民的(de)背景下(xià)进(jìn)行。没有谈到敏(mǐn)感和(hé)机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑(jí)，无法确认准确性。上述发(fā)言人还(hái)说，通话(huà)事件已(yǐ)报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对他(tā)们工作(zuò)的尊(zūn)重(zhòn牛鬼蛇神是什么生肖g)，美联(lián)储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导(dǎo)致美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的(de)言论通常受到投(tóu)资者和商(shāng)界人士(shì)的(de)密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私下(xià)会(huì)面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论(lùn)可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不(bù)止一次(cì)成(chéng)功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通常将将通(tōng)话(huà)视频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但(dàn)没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。牛鬼蛇神是什么生肖>

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有(yǒu)很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价(jià)大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者(zhě)担忧(yōu)情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原(yuán)油作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出(chū)现暴跌，此次(cì)美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着美(měi)联储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年(nián)7月以来的最低(dī)水平(píng)，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风(fēng)险在未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)内(nèi)仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的(de)概率(lǜ)预测(cè)在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近(jìn)期美(měi)联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政(zhèng)策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行(xíng)和英国央行也将(jiāng)维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当(dāng)前(qián)来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来(lái)极大(dà)影响(xiǎng)；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维持(chí)低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面(miàn)的悲(bēi)观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油市场将(jiāng)转入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的(de)情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的(de)影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面(miàn)临(lín)衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前(qián)油价(jià)处在(zài)宏观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回(huí)落(luò)，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，成(chéng)本下(xià)降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种(zhǒng)也出(chū)现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到油价(jià)影响，自身基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事(shì)业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加(jiā)注活(huó)动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波(bō)动将主要受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还(hái)是(shì)会让各品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看，需(xū)求即将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低硫燃料油(yóu)。

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