北交所开(kāi)市至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较低(dī)的估(gū)值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前(qián)提(tí)下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合(hé)同(tóng)的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的(de)成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多(duō)投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词射(shè)，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势(shì)。

　　<小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词img alt="新(xīn)基金密集宣布，可投这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906989.png">

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行业整体(tǐ)回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级(jí)半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关(guān)注度可(kě)能不高，但在(zài)其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体、碳(tàn)中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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