金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近3国家常务委员7人，国家常务委员7人简历3年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希国家常务委员7人，国家常务委员7人简历尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常国家常务委员7人，国家常务委员7人简历容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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