大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为(w相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示èi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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