民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出(chū)口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观(guān)察中(zhōng)国企业(yè)出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别(bié)广(guǎng)，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及(jí)16个(gè)大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大(dà)量中小外贸(mào)企业，也(yě)包括行业龙(lóng)头企业(yè)。广交会(huì)能够提供充足样(yàng)本，便于(yú)我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这(zhè)是(shì)广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第一大(dà)优势。

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展会(huì)是重要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的第二大(dà)优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中国出口企(qǐ)业群像五点特(tè)征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会(huì)客(kè)流量相对旺盛，使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意(yì)味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国(guó)家（东南亚、俄(é)罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调(diào)研(yán)信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对(duì)俄出(chū)口并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年(nián)明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年订单(dān)明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研(yán)反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业面临较(jiào)为(wèi)普(pǔ)遍的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发(fā)达国家对中国外(wài)贸企业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国(guó)之间的贸易(yì)摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业(yè)已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业(yè)是这一(yī)轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们(men)开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国(guó)产业转移的三(sān)点(diǎn)现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度(dù)中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或将大(dà)增使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思，主因去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后(hòu)中国出口(kǒu)企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进(jìn)行专项调(diào)研，从另一个角度观(guān)察中国当(dāng)下出口现(xiàn)状以及中国出口企业面临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新客户(hù)群(qún)体(tǐ)。新增客源(yuán)的(de)数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意(yì)的(de)是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味(wèi)着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单主要与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸(mào)展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大(dà)、商品种类最(zuì)全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采购商数量最多(duō)、国别(bié)最广，能(néng)够为(wèi)我们观察中(zhōng)国外贸出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状和(hé)趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达(dá)到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第(dì)二期(qī)：日(rì)用消费(fèi)品、礼品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药及医(yī)疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会开放境(jìng)内采购商(shāng)名额，客流结构上境内采购(gòu)商与境外(wài)采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更多人流来(lái)自于(yú)境(jìng)内采购(gòu)商，往年内外交流比较充分时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧(ōu)美客户(hù)数量明(míng)显不(bù)足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对中国外贸(mào)企业而(ér)言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息是(shì)当下高效益客户占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业(yè)反馈(kuì)，本次欧美客(kè)户数量(liàng)偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境(jìng)电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄(é)增(zēng)长超(chāo)过30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业(yè)，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面(miàn)临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)下(xià)滑明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反馈今(jīn)年(nián)订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的(de)代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的外(wài)贸企业反馈(kuì)今年(nián)订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外(wài)贸(mào)企业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美发达国家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地(dì)区(qū)出(chū)口的(de)贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正(zhèng)式(shì)实(shí)行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计(jì)划纳入(rù)的(de)商品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出(chū)口(kǒu)份(fèn)额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观数据(jù)表(biǎo)现有(yǒu)所差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型产品的订单近(jìn)年来(lái)呈(chéng)现持(chí)续下降；但大(dà)部(bù)分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移(yí)产能(néng)尚不(bù)构成竞争威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的(de)报告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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