5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这(zhè)一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资(zī)的工(gōng)具(jù)特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显(xiǎn)。除(chú)此之外，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日(rì)净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么bù)分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底的(de)主要(yào)选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在(zài)40亿元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的(de)指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅较大(dà)，估(gū)值(zhí)回落(luò)不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基(jī)金经理王博就表示，我国经(jīng)济(jì)正(zhèng)在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立(lì)完善，国内能源革(gé)命正在(zài)深度推进，海外储(chǔ)能(néng)市(shì)场(chǎng)也(yě)逐(zhú)步打(dǎ)开(kāi)，未来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓出更大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的(de)基(jī)金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从(cóng)2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导体板块已经历了(le)将近两年(nián)的去(qù)库存(cún)，目前已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触底后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过(guò)一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几(jǐ)年催生(shēng)新能(néng)源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏(fú)行(xíng)业(yè)随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博(bó)弈(yì)的特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更(gèng)好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位(wèi)回调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解(jiě)释今(jīn)年新(xīn)能源板块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但他(tā)认(rèn)为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题只是阶段(duàn)性问题。在他看(kàn)来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目(mù)前光伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来(lái)还是(shì)会有很好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)过去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会(huì)好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需(xū)要(yào)等待市(shì)场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构出(chū)清，估(gū)值(zhí)足够(gòu)便(biàn)宜；二是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场；三是(shì)爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年的大级(jí)别(bié)的系统性机会(huì)，更多将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个(gè)新能源行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期(qī)的(de)速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水平(píng)具有较为突(tū)出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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