民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握(wò)人流(liú)交织背(bèi)后的(de)中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴(fù)广交(jiāo)会开(kāi)展专项调研，用另一个(gè)视角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够(gòu)反映中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交(jiāo)会观(guān)察中国企(qǐ)业(yè)出(chū)口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购(gòu)商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉及的(de)规模(mó)大(dà)小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛，包括(kuò)大(dà)量(liàng)中(zhōng)小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像(xiàng)，这(zhè)是广(guǎng)交会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单(dān)。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我们(men)把握更长趋势的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到(dào)当下中国出(chū)口(kǒu)企业群像五点特(tè)征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明(míng)显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商(shāng)以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致(zhì)，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带(dài)一(yī)路国家(jiā)订(dìng)单增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类型出(chū)口企业感受存(cún)异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业(yè)订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的出(chū)口企业订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压(yā)力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发达国家对中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展(zhǎn)中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的(de)贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外(wài)关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造(zào)业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业已经开(kāi)始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研(yán)，随(suí)后(hòu)发布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一(yī)季度(dù)中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或将大(dà)增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业(yè)迎(yíng)来产业(yè)转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项调研(yán)，从另一个(gè)角度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及中国出口(kǒu)企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统(tǒng)计(jì)的出口(kǒu)订单主要与之前客户(hù)签(qiān)订的老订单(dān)相(xiāng)关(guān)。外贸展会反(fǎn)映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作(zuò)为中国最(zuì)大(dà)的(de)进(jìn)出(chū)口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历(lì)史(shǐ)最长的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全(quán)、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的展会面积(jī)达到(dào)150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会(huì)反映(yìng)当前(qián)外贸环境五点特(tè)征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本(běn)次(cì)广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内(nèi)采购商(shāng)名额，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内(nèi)采购商(shāng)，往(wǎng)年内外(wài)交流(liú)比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境(jìng)外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明(míng)显不足，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户数(shù)量偏(piān)少，可(kě)能和过去3年(nián)欧美跨境电商(shāng)发(fā)展迅速(sù)有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈(kuì)“一带一路(lù)”国家的订单增幅(fú)较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间(j妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释iān)感受存在明显差异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄(é)出口并未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力明(míng)显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需求较(jiào)过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单虽(suī)有下滑(huá)，但程度相对(duì)较(jiào)轻，甚至部分企业存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自主品牌的外(wài)贸企业反(fǎn)馈今年订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面(miàn)临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之外(wài)，中国企业同样(yàng)面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外关(guān)税的决定，计划(huà)纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业(yè)免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也(yě)主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国(guó)出口劳动(dòng)密(mì)集型(xíng)产品的(de)订(dìng)单(dān)近年(nián)来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移(yí)的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列(liè)之三：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像》

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