近(jìn)日，笑(xiào)果文(wén)化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震(zhèn)。曝光的(de)网友称，使用大家广泛知晓的“强军(jūn)口号”来(lái)进(jìn)行调(diào)侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文旅局(jú)5月17日发(fā)布通报，决(jué)定(dìng)没收(shōu)笑(xiào)果文化违法所(suǒ)得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言(yán)论引发的风波中，《科创板日七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米报》记(jì)者发(fā)现，随(suí)着脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了(le)备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年(nián)中获(huò)得众多资本(běn)8轮(lún)融资(zī)，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮融资，对外投(tóu)资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化，注(zhù)册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策划、演出经纪(jì)、文艺创(chuàng)作与(yǔ)表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年的发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的火(huǒ)爆(bào)，让脱口秀(xiù)演(yǎn)员和脱口(kǒu)秀俱乐部成为(wèi)了炙手(shǒu)可(kě)热(rè)的(de)行业，笑果(guǒ)文化也成为中国最成功的脱(tuō)口秀俱乐(lè)部之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到(dào)商机并押宝这(zhè)一赛(sài)道，《科创板日报(bào)》记者整(zhěng)理公开信息(xī)发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文(wén)化得(dé)到游族网络天使轮投资。同年9月(yuè)，得到游族网(wǎng)络(luò)、普思(sī)资本数(shù)千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络(luò)、CMC资本(běn)、天图(tú)投资(zī)近(jìn)亿元(yuán)A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到(dào)CMC资(zī)本(běn)、华(huá)人文化集团、泽时投资的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到(dào)南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本(běn)和游族网络对(duì)笑果文化(huà)最为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了4次，游族(zú)网络更是笑果文化的天使投资(zī)人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果文化(huà)走向(xiàng)扩张的(de)关键一子，今年4月，位(wèi)于北京东城区隆福寺的(de)笑(xiào)果文化线下喜剧空间(jiān)“笑果工厂(chǎng)”开业，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上(shàng)海、南京、苏(sū)州之(zhī)后(hòu)的(de)第四个(gè)演艺空间。此外，近年来(lái)对(duì)外投资(zī)也在扩张。

　　《科创板日(rì)报》记者发(fā)现，笑果文化对外投资的企(qǐ)业共(gòng)有(yǒu)9家，其中有6家已经注销。如今存续的企业有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司、上海青豆结冰文化(huà)传播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果文化此(cǐ)前(qián)控股的笑果演艺股权(quán)也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股东笑果(guǒ)文化、郭凌(líng)虹(hóng)退出(chū)，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型变更为有限责任(rèn)公司（港澳台法人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国(guó)香港(gǎng)注册。

　　此前(qián)曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作为普思资本的(de)前(qián)高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的(de)A轮投资过程，他对《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)表示，他(tā)也是刚从网上看到本次出事(shì)，此(cǐ)前脱口秀(xiù)行业在国内(nèi)处(chù)于(yú)快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑(xiào)果文化(huà)做的很(hěn)早，成绩也(yě)很突出(chū)，其《吐槽大(dà)会(huì)》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因进行了投(tóu)资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒犯的艺术(shù)”，追求的就是一种(zhǒng)针砭(biān)时(shí)弊(bì)、刺(cì)中痛点，让观(guān)众一边大笑(xiào)一边反思(sī)的感觉。对本次“翻车”事件(jiàn)，他(tā)个人认为，出于节目效(xiào)果可能需要(yào)张狂和外向一(yī)些，但公众场合下脱口秀中(zhōng)的开(kāi)玩笑也(yě)要注意(yì)把握(wò)分寸，尤其涉及到国(guó)家政(zhèng)治和解放军形象等严肃话题，确实不该(gāi)口无遮拦，“踩红线的(de)事肯(kěn)定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方(fāng)面，可(kě)能没有进行非常严格的把控。

　　此(cǐ)外(wài)，《科(kē)创板日报(bào)》记者注(zhù)意到，笑果文(wén)化的业务和腾讯(xùn)关联(lián)颇深，资料显示，目(mù)前大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧(xǐ)股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业持股(gǔ)13.58％，广(guǎng)西腾(téng)讯创业投资有限(xiàn)公司为第三大股东，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该节(jié)目让担任吐槽(cáo)团成员、策划人(rén)及编剧(jù)的(de)李诞迅(xùn)速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米yuè)，由(yóu)腾讯视(shì)频(pín)出品(pǐn)，企(qǐ)鹅(é)影视和笑果文(wén)化联合(hé)出(chū)品的《脱口(kǒu)秀大会》在(zài)腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人(rén)士去年(nián)称，受众面最(zuì)广(guǎng)的是线上(shàng)长视频业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长视频(pín)节(jié)目(mù)，可以占到公司百分之四十(shí)的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不(bù)足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百年(nián)以上的发(fā)展历(lì)史，脱口(kǒu)秀这个舶(bó)来品在国内(nèi)的发展(zhǎn)历程要短得(dé)多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与(yǔ)网络热议(yì)话题榜首，由(yóu)此带来一波迅(xùn)猛发展的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至(zhì)。财联(lián)社创投(tóu)通数(shù)据显示，自2015年以来(lái)，有超(chāo)过9家脱(tuō)口(kǒu)秀企业获得融资。其中(zhōng)，不(bù)乏明星(xīng)投资机构(gòu)。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗(qí)下的思维造物，乐游资本投了(le)鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业也明(míng)显呈(chéng)现(xiàn)出“一家独大”的(de)趋(qū)势，除(chú)斩获8轮融资的笑果文(wén)化(huà)外，其他脱口秀厂(chǎng)牌(pái)融(róng)资轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集中在2018年及以前。同时(shí)，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀(xiù)企业获得融(róng)资。

　　资本市场的(de)反(fǎn)应与高(gāo)速增长的市(shì)场似(shì)乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)分(fēn)析(xī)与未来投资(zī)预(yù)测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演出场次(cì)1.85万场，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年，行(xíng)业年均复合(hé)增速将保(bǎo)持20.18％的高速(sù)度(dù)。

　　市场仍在上(shàng)升(shēng)期，资(zī)本为何(hé)却逐渐远(yuǎn)离了这一赛道？眺远营销(xiāo)咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观(guān)众喜爱，但(dàn)在资本市(shì)场并(bìng)不(bù)吃香(xiāng)。其核心原因在于，资本的投资逻(luó)辑(jí)天然是确定性和可复(fù)制性，而(ér)脱口秀行业却具(jù)有巨大(dà)的(de)不确定性和不可(kě)复(fù)制性。演员的不确定性、创作的不确定性、观众审美(měi)的不确(què)定性，以及踩红线等(děng)重要舆情事件等，都可能让(ràng)经营(yíng)面临(lín)巨大的风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口秀行业未来想要可持续(xù)发(fā)展，就需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规(guī)的底线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激(jī)活(huó)创(chuàng)作，带动(dòng)整个行业的上线，这(zhè)才是这个行业可(kě)持(chí)续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日(rì)报(bào)》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行业作(zuò)为大文娱(yú)行(xíng)业中的(de)一员(yuán)，和这个行业中的(de)其余行业一(yī)样（如影视剧作、游戏等等），都(dōu)严重(zhòng)依赖IP本身而非(fēi)平台，行(xíng)业本身的“护城(chéng)河(hé)”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但(dàn)这个行业的“故事”却(què)很难讲(jiǎng)述(shù)，这也是备受资本市(shì)场冷遇的原因。

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