30年“不败”的可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)信仰(yǎng)，突然之间出(chū)现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特(tè)转债今天(tiān)又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上(shàng)从未有过如此低价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各类低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为(wèi)，资(zī)金开始担(dān)心退市和违约风险，纷纷出(chū)逃(táo)。

　　A股市场(chǎng)今天也继(jì)续不乐观，自(zì)周(zhōu)二盘中冲高(gāo)到3400点跳水之(zhī)后，市场持续回落，上证(zhèng)指数(shù)今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表372.36点，失守3300点。主要指数(shù)和多数板块(kuài)下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前(qián)一(yī)日有所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此(cǐ)前最牛(niú)的(de)传媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势(shì)飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上资(zī)金却是逆势抄底，全(quán)天净买入13亿元(yuán)。

　　两只(zhǐ)转(zhuǎn)债面临退(tuì)市(shì)

　　带(dài)崩整个低价转债市场

　　30年没(méi)有过的可转债退市历史，在(zài)今(jīn)年5月(yuè)一(yī)下(xià)被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退市(shì)，打(dǎ)破了30年来的可转债没有(yǒu)出(chū)现正股和(hé)转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面(miàn)值(zhí)退市，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌，第(dì)2只打破历史来得太(tài)快(kuài)。蓝(lán)盾转债(zhài)已停牌，而搜(sōu)特转债还在交(jiāo)易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债今日(rì)再(zài)度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特(tè)还在一字(zì)跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退市(shì)已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的(de)退(tuì)市情形(xíng)，以(yǐ)及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过(guò)去的双低策(cè)略似乎也不再奏效。思(sī)创转(zhuǎn)债(zhài)暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠(huì)只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格(gé)跌(diē)破100元的低价转债(zhài)，而(ér)一年前市场还在关注“消灭(miè)”100元以下可(kě)转债，一(yī)度没有转债价(jià)格低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌(diē)破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈

　　上(shàng)证指数(shù)周二在券商、银行等金融(róng)股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失守3300点，报(bào)3372点(diǎn)。早盘一度翻红后，市场持公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表续走低。

　　有分析表示，近期(qī)市场波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日(rì)策略(lüè)点评表示，4月(yuè)新增(zēng)社融、新增信(xìn)贷、M2同比均(jūn)低(dī)于(yú)Wind一致预期(qī)，一(yī)季度冲量明显+票据利(lì)率下行，数(shù)据走(zǒu)弱在方(fāng)向上(shàng)不超预期，但幅度(dù)较预期更大。

　　三(sān)点指引：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷热(rè)不匀再现，居(jū)民中(zhōng)长贷在1Q脉(mài)冲(chōng)式修复过后明显走弱，单月新增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基(jī)数效(xiào)应外，主因C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷(dài)仍在修复→全A非金融(róng)企业盈利全年或拾(shí)级而(ér)上，但(dàn)从M1-M2剪公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表刀差及财(cái)报(bào)数据反映的制造业库存(cún)及产能周期(qī)位(wèi)置看，弹性或有限。金(jīn)融数(shù)据再次印证复苏成色需巩(gǒng)固(gù)，或提升(shēng)政(zhèng)策(cè)加码“恢复和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日也表示，后续来(lái)看市(shì)场回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超(chāo)预期，外需仍有韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预(yù)期，除基(jī)数效应外，欧(ōu)美的韧性与(yǔ)东盟相对强劲的需求均(jūn)支撑了外需，内需同样在修复下市场(chǎng)分(fēn)子端边(biān)际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政治局会(huì)议仍然(rán)强调稳增(zēng)长(zhǎng)，应对弱复苏(sū)下(xià)流(liú)动性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量(liàng)政策出台，对市场均是呵护而非压力(lì)；海外(wài)看，5月FOMC会议后市场基本已定价美(měi)联储本轮加(jiā)息已至顶点(diǎn)，仍(réng)然存在区(qū)域银行风险隐(yǐn)患同时通胀仍在下行下，后续海外流动(dòng)性难(nán)更紧，外资对国内(nèi)市(shì)场(chǎng)的流出压力(lì)不大。

　　总体来看(kàn)，权重板块(kuài)内(nèi)部的分化，热门板块(kuài)交易性的波(bō)动是指数调整(zhěng)主因(yīn)，但在(zài)内(nèi)需修复、外需(xū)韧性，且国内政(zhèng)策呵护延(yán)续(xù)、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡(dàng)修复(fù)延续。

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