券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉(xī)数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超18亿(yì)元。

麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁>

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南(nán)针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券(quàn)商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预(yù)期(qī)下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的(de)研报中称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公(gōng)司(sī)金(jīn)融投(tóu)资(zī)规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措施落(luò)地(dì)，或将打(dǎ)开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击(jī)大的公(gōng)司预期(qī)将(jiāng)在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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