总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上交所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50E77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023TF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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