因市场需(xū)求(qiú)减少，正在(zài)持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母(mǔ)净利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持该(gāi)公司(sī)股(gǔ)票约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一(yī)明的一(yī)致(zhì)行动人(rén)香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司(sī)，将减持不超过(guò)1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创(chuàng)新股(gǔ)价(jià)为(wèi)112.48元(yuán)，总(zǒng)市(shì)值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公(gōng)司一(yī)季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产(chǎn)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)需求减少，公司(sī)营业(yè)收入同比下降，毛利率下降，导致毛利(lì)润同(tóng)比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的(de)2022年(nián)年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少(shǎo)约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少(shǎo)20.35％；微(wēi)控制器业务增加约3.73亿(yì)元(yuán)，较2021年度(dù)增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是(shì)受消费(fèi)市场需求(qiú)疲(pí)软影(yǐng)响(xiǎng)，而微控制器(qì)业务收入增加得(dé)益(yì)于(yú)公司多(duō)元(yuán)化产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入增加弥补了消费(fèi)领域(yù)的收入下滑，并带动微控制器(qì)业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影(yǐng)响，一方面，财务费(fèi)用减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一(yī)方(fāng)面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产(chǎn)减值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其(qí)中存货(huò)计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减(jiǎn)值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混合基金，已累计减(jiǎn)持(chí)约(yuē)603万股，混沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公告，实际控(kòng)制人朱(zhū)一明的一(yī)致(zhì)行动(dòng)人香港赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划(huà)公告日(rì)起15个(gè)交易日后的(de)6个月内，采(cǎi)取集中竞价交(jiāo)易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)的业务(wù)主要有(yǒu)三块(kuài)，分(fēn)别是存储芯(xīn)片(piàn)、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克zài)存储器(qì)方面，兆易创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占(zhàn)率排名(míng)全(quán)球(qiú)第(dì)三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏电子等企业占据了(le)较高的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细(xì)分领域市场，以实现局(jú)部应用领先。如小容(róng)量(liàng)一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯设备(bèi)等消费类(lèi)产品，公司(sī)在技(jì)术、产品以(yǐ)及市场应用(yòng)方(fāng)面(miàn)都(dōu)处于领先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用领域至汽(qì)车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器(qì)产(chǎn)业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三星电子(zi)、SK海力士和美国(guó)的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的企业(yè)。兆易创新主(zhǔ)要通(tōng)过其(qí)兄弟公(gōng)司(sī)长鑫(xīn)存储参(cān)与竞(jìng)争，从趋势来看，其(qí)产业技术开始起步发展，但占(zhàn)比依旧很(hěn)低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易(yì)统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导(dǎo)体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增(zēng)幅相(xiāng)比显著放缓(huǎn)，而2023年(nián)全球半导体市场的销(xiāo)售额预计则将小幅下(xià)滑(huá)到5566亿美(měi)元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储市场规(guī)模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其(qí)中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一(yī)季末(mò)，多家基(jī)金公司(sī)旗下被动和(hé)主动(dòng)型基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十大流(liú)通股东(dōng)变化看，一季(jì)度银河(hé)创(chuàng)新成长和蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安成(chéng)长是持有该股最(zuì)多的主动(dòng)偏股基金，不(bù)过，两只基金(jīn)均(jūn)在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中诺安成长(zhǎng)减持近272万股，减持比例超25％。

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