全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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