今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基siki老师是哪个大学的？金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独(siki老师是哪个大学的？dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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