金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站上(shàng)7000元(yuán)/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一(yī)震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春(chūn)大约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植(zhí)周期有关，一(yī)般甘(gān)蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了白糖周(zhōu)期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐(jiàn)入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市场价格(gé)报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖(táng)价(jià)格已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产(chǎn)是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的(de)全国食糖产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗(zhè)单产饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业(yè)农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑(lǜ)国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并不(bù)现实(shí)，由(yóu)于国内糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物(wù)产量(liàng)也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内(nèi)食糖消费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际(jì)市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报(bào)告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮(liáng)农组织食糖(táng)价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易(yì)量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实施(shī)的出口限制，世(shì)界各地(dì)的糖(táng)价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股(gǔ)市饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃场闻(wén)风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出(chū)答案。

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