金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加(jiā姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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