随着3月进出(chū)口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或导(dǎo)致(zhì)全(quá订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚n)球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是(shì)前(qián)期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致(zhì)中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数(sh订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的(de)趋势仍订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚(réng)是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能(néng)会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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