海通策略(lüè)认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游转(zhuǎn)移；中(zhōng)游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传(chuán)媒表现(xiàn)亮眼(yǎn)；下游消费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商(shāng)和保险盈(yíng)利大(dà)增。 数字(zì)经(jīng)济归(guī)母净利单季同比已经开始回(huí)升，AI和半(bàn)导体产业(yè)盈利有待(dài)改善(shàn)，其中受益于(yú)国产替(tì)代的(de)半导体材(cái)料和半(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗bàn)导体设备维持(chí)较高增速，其中设(shè)备盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气度(dù)高位回(huí)落，新型电网盈利增速持续提(tí)升，主要受益于储能的快速发展(zhǎn)。

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