坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用

　　财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用三地(dì)召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预(yù)定利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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