为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实(shí)质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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