5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市场资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主(zhǔ)流(liú)指数回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日出(chū)现(xiàn)资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超(chāo)1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资(zī)者再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金抄底的(de)主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资(zī)金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创(chuàng)板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内的几(jǐ)大宽基及(jí)行业(yè)指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具(jù)体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和(hé)半(bàn)导体等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十(shí)年(nián)新能源产(chǎn)业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是(shì)直言(yán)。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未来产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了(le)将近(jìn)两年的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市(shì)场(chǎng)的分(fēn)歧，基(jī)金经理对新能(néng)源后市也持不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行(xíng)业(yè)随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能(néng)源行业只有在基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的(de)情况下，才(cái)能吸引吸(xī)引足够多的增量资(zī)金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如此解(jiě)释(shì)今年新能源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是(shì)阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今也(yě)差不多一年(nián)半(bàn)时间，很(hěn)多龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来(lái)新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去几年那样(yàn夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处g)快(kuài)，但仍然会(huì)好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等(děng)待市场出(chū)现(xiàn)如(rú)下几(jǐ)个特征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级别的(de)系统性机会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)投资(zī)价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过(guò)程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局(jú)和技术(shù)进步都在(zài)以一种非常理想甚至超预期的(de)速(sù)度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今(jīn)为(wèi)止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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