5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了市场广(guǎng)泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林(lín)资产在(zài)美股市(shì)场持有34家上市公司的(de)股票。其中，前十(shí)大持仓(cāng)标(biāo)的(de)在总市(shì)值(zhí)中(zhōng)的(de)占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出(chū)标的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林(lín)新(xīn)建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降(jiàng)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持有(yǒu)新东(dōng)方(fāng)430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的(de)用户对“教(jiào)育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应对考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公(gōng)司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌(pái)的护(hù)城河依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留(liú)学等业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业(yè)务等新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安(ān)全(quán)边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看(kàn)到(dào)了相关的(de)积(jī)极信号(hào)。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去年(nián)底增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估(gū)仅热闹(nào)了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三时，市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧(jù)降温(wēn)，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜zēng)734亿元，但是考虑到(dào)去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再度(dù)成为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要(yào)想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金(jīn)进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全(quán)。紧接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰当下(xià)市场投(tóu)机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市(shì)场(chǎng)交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有苦难言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构审(shěn)美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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