5月迎来开门(mén)红(hóng)，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布(bù)了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行关注度(dù)提升最大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的板块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定(dìng)程度与中特(tè)估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的(de)关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅(fú)回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看(kàn)，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得(dé)3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻(luó)辑也(yě)主要(yào)是(shì)两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机(jī)构(gòu)的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资(zī)方向做(zuò)了预判(pàn)，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的看法比较保守，建议多(duō)看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机(jī)构有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则(zé)因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺(cì)激(包(bāo)括重(zhòng)大(dà)项目的陆续(xù)推出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用风险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺(quē)口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系(xì)国际化是趋(qū)势，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可(kě)以做一(yī)把反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释放非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么增加资本，减(jiǎn)负债会带(dài)来(lái)经济(jì)收(shōu)缩(suō)压力(lì)，增(zēng)资本会带来股票供给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期(qī)望经济(jì)会出(chū)现持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味(wèi)着流动性出(chū)现主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破预期(qī)影(yǐng)响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩(jì)增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一些(xiē)积极因(yīn)素正出现，将给(gěi)市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思(sī)维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市(shì)场情绪(x几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了ù)。从管理层的(de)政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期(qī)市(shì)场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续(xù);其次(cì)，前(qián)期(qī)小批(pī)多次的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对(duì)冲(chōng)来自(zì)房地产等(děng)领域带来的经济(jì)下行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下(xià)修;再(zài)次，改革和结构调(diào)整依然(rán)是政策主要目标，政(zhèng)府不(bù)托(tuō)底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的情(qíng)况下(xià)，房地产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门(mén)的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本(běn)面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了