近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(s很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短hù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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