本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周(zhōu)加速(sù)下行(xíng)，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费(fèi)持(chí)续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价(小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污jià)格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚(小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污shàng)需(xū)时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期(qī)持续(xù)回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当(dāng)前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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