公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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