公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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