衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的(de)项目主要(yào)有消费者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经(jīng)济最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大(dà)的拖累项是私人库存(cún)的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个(gè)人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只的(de)行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监(jiān)视(shì)和(hé)救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海(hǎi)军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船(chuán)只属(shǔ)于(yú)美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美方要求(qiú)立(lì)即释放(fàng)这(zhè)艘(sōu)油(yóu)轮。报道(dào)称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行(xíng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发(fā)言人美东时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事(shì)发(fā)生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是(shì)我们(men)在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部(bù)门(mén)，出于对他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注(zhù)意到(dào)，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国前(qián)总理默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好>

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨天白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研究中心负(fù)责人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于(yú)近期油轮运(yùn)费(fèi)回落(luò)，运输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当(dāng)前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪高(gāo)涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显，也(yě)使得(dé)内盘(pán)原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导(dǎo)致(zhì)油价(jià)再度承压(yā)。随着(zhe)美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和银(yín)行(xíng)的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市，近期(qī)主导(dǎo)原(yuán)油市场走势(shì)的(de)宏观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议(yì)将再迎来加息(xī)窗口，对此投资者(zhě)也高(gāo)度关注美联储利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这(zhè)是(shì)投资者需(xū)要(yào)注意(yì)的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个(gè)BP的(de)概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于(yú)近(jìn)期(qī)美联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国(guó)央行(xíng)也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏季(jì)出行旺季预计对(duì)于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国(guó)际油价(jià)仍将面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台(tái)已经(jīng)连续(xù)半年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来(lái)越(yuè)难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到来；此外(wài)在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下(xià)区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及(jí)美国产量的下滑(huá)将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风(fēng)险波(bō)动的(de)影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期来看(kàn)油价或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下降导致相关性(xìng)较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的(de)下挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好高硫燃料油市(shì)场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从(cóng)中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船(chuán)已经(jīng)延(yán)迟(chí)至(zhì)6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原(yuán)定(dìng)本(běn)月底恢复的(de)时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示(shì)，短期(qī)内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到(dào)原油价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让(ràng)各(gè)品种表现有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料油。