近期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告(gào)》显示(shì)，该平台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时(shí)民航局披(pī)露，从机票预(yù)订数据看，五一(yī)假期订票已超600万人次，或(huò)成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机(jī)会(huì)。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控(kòng)优化调整(zhěng)以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强(qiáng)。近日某酒店(diàn)龙头企业发(fā)布(bù)一季(jì)度经营(yíng)数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体(tǐ)反函数的性质是什么意思，反函数得性质入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数(shù)据，一季(jì)度民航运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模(mó)相当(dāng)于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，五一境内酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年(nián)五一同反函数的性质是什么意思，反函数得性质期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜索热度同(tóng)比2019年(nián)同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度(dù)同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部宣(xuān)布自(zì)4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时(shí)内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公司不再查(chá)验登机前检测(cè)证(zhèng)明。针对(duì)来华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激(jī)国(guó)际客(kè)流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，民航局(jú)预(yù)计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不(bù)过民(mín)航局(jú)当时预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人次。因此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情(qíng)前水平，成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出(chū)入境政策进一步放开，旅游出行市(shì)场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复苏有(yǒu)望接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年报、一(yī)季(jì)报披露节前结束(shù)，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经(jīng)披露(lù)一季(jì)报的上市公(gōng)司(sī)接(jiē)近(jìn)4000家。从目前(qián)财报披露情况看，旅游(yóu)出行(xíng)相关板块景气度(dù)显(xiǎn)著恢复(fù)，用整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行业(yè)一(yī)季度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行(xíng)业一季(jì)度(dù)归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游业复(fù)苏(sū)趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的(de)数据来看，伴随(suí)着(zhe)景气复苏(sū)的(de)持续(xù)兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端，疫情期间(jiān)我国机队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行(xíng)员(yuán)结构性(xìng)短缺问题凸显，后(hòu)续(xù)或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重(zhòng)要节假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市场(chǎng)也有较高占比(bǐ)。从历史数据看(kàn)，国(guó)内(nèi)电影(yǐng)总(zǒng)票房自2017年的(de)7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影(yǐng)院大范围(wéi)关(guān)停(tíng)，五一(yī)档(dàng)期(qī)电影(yǐng)纷纷撤(chè)档(dàng)，票(piào)房(fáng)远不及(jí)预期(qī)，而(ér)2023年(nián)影院全(quán)面恢(huī)复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影(yǐng)片加(jiā)码(mǎ)五一档期(qī)，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延(yán)续此前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供(gōng)给(gěi)来(lái)看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣布进入今年“五一”档(dàng)，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼(yǎn)数(shù)据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来(lái)说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效(xiào)率(lǜ)的提(tí)升(shēng)。前期(qī)策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换(huàn)脸换声，或(huò)直(zhí)接使(shǐ)用(yòng)虚(xū)拟人替(tì)代真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成海(hǎi)报(bào)、预(yù)告片等宣传素材(cái)。种种因素(sù)叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会(huì)凸显。

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